JPMorgan, Türk bankalarının temel eğilimleri ve düzenlemelerin mali yapıları üzerindeki etkilerini değerlendirerek, 2024 ikinci çeyrek için olumsuz bir tablo çizdi. Bankanın yayımladığı "Türk Bankaları 2Ç24 Analizi: Çekirdek Trendler Daha da Kötüleşecek, Ancak Bu Çeyrek Dip Noktayı Belirleyebilir" başlıklı raporu, banka bilançoları ve kar-zarar tabloları üzerinde önemli sonuçlar barındırıyor.
2024 İkinci Çeyrek İncelemesi
JPMorgan, raporunda Türk bankalarının 2024 ikinci çeyreğinde ortalama %35 enflasyon beklentisine rağmen, net faiz marjı (NIM) baskıları nedeniyle %20 Maddi Özkaynak Getirisi (ROTE) sağladığını belirtiyor. Bu çeyreğin dip nokta olarak görülebileceğini ve NIM'lerin 3Q24'ten itibaren iyileşmeye başlayacağını öngörüyor. Bu toparlanmanın yıl sonuna doğru ROTE'de de yansımasını bekliyor.
Garanti BBVA'nın Öne Çıkan Performansı
Garanti BBVA, benzerlerinden farklı olarak daha yüksek marjlarla ön plana çıkıyor ve %29 ROTE ile güçlü bir performans sergiliyor. Sektör genelinde ise kısa vadeli kazanç baskıları olsa da, bunlar orta vadede toparlanmanın bir aşaması olarak değerlendiriliyor.
Hedef Fiyatlar ve Beklentiler
JPMorgan, yıl sonuna doğru TL'de %82 ve USD'de %64 artış gösteren güçlü performansların ardından, 2025 yılı Aralık hedef fiyatlarının sınırlı yukarı yönlü olduğunu belirtmekte. Ancak, gelecek dönemde daha fazla fiyatlandırma, dezenflasyon etkisi ve birkaç çeyrek sürecek orta vadeli ROTE'lerde daha net bir görünürlük öngörülüyor.
JPMorgan'ın analizine göre, 2024 ikinci çeyrek Türk bankaları için kritik bir döneme işaret ediyor. Enflasyon ve net faiz marjı üzerindeki baskıların nasıl şekilleneceği, sektör beklentilerini önemli ölçüde etkileyecektir.
En Merak Edilen Sorular
2024 ikinci çeyreğinde Türk bankalarındaki temel eğilimler nelerdir?
Türk bankalarının 2024 ikinci çeyreğinde en belirgin eğilimleri arasında, yüksek enflasyon ve net faiz marjı (NIM) baskıları yer almakta. JPMorgan raporuna göre, bu dönemde ortalama %35 enflasyona rağmen bankaların %20 Maddi Özkaynak Getirisi (ROTE) sağladığı belirtiliyor. Bu çeyreğin dip nokta olarak değerlendirildiği ve üçüncü çeyrekten itibaren NIM'lerin genişlemeye başlayacağı, yıl sonuna doğru ise ROTE'lerde bir toparlanma yaşanacağı öngörülüyor.
Garanti BBVA'nın performansı neden olumlu değerlendiriliyor?
Garanti BBVA, sektördeki diğer bankalara kıyasla daha yüksek marjlara sahip olduğu için olumlu bir performans sergiliyor. Banka, %29 ROTE ile dikkat çekiyor ve bu oran benzerlerine göre oldukça yüksek. JPMorgan, Garanti BBVA'nın kısa vadeli kazanç baskılarının daha az hissedildiğini ve orta vadeli toparlanma yolculuğunda belirgin bir avantajı olduğunu belirtiyor. Bu güçlü performans, bankanın net faiz marjı ve diğer finansal göstergelerindeki olumlu trendlerin bir yansımasıdır.
Türk bankaları için 2025 hedef fiyatları ve gelecekteki beklentiler nelerdir?
JPMorgan, 2024 yılı sonuna doğru Türk Lirası'nda %82 ve Amerikan Doları'nda %64 artış beklemekte. Ancak, 2025 yılı Aralık hedef fiyatlarının sınırlı bir yukarı yönlü potansiyele sahip olduğunu belirtiyor. Gelecek beklentiler arasında, daha fazla yeniden fiyatlandırma ve dezenflasyon etkisiyle birlikte, birkaç çeyrek sürecek orta vadeli ROTE'lerde daha iyi bir görünürlük bulunuyor. Bu faktörler, bankaların gelecekteki finansal performansını ve yatırımcı beklentilerini şekillendirecektir.