RBC Capital Markets uzmanları, S&P 500 endeksindeki mevcut geri çekilme eğilimini yakından izliyorlar. Bu stratejistler, endekste muhtemel bir %5-10'luk düşüş öngörüyor. Wall Street'ten gelen son raporlar, bir kısım hedge fonlarının S&P 500 hakkında karamsar olduklarını ortaya koyarken, düşüş bekleyişleri de giderek artış gösteriyor. Bu analizlerden biri olan RBC raporu, S&P 500 ve Russell 2000 endekslerinde hâlâ bir miktar büyüme kapasitesi olduğunu ancak bunun önemli olmadığını belirtiyor.
Düşüş Nedenleri ve Piyasa Beklentileri
RBC, S&P 500'ün düşmesine yüksek değerlemeler ve vadeli işlem piyasalarındaki değişken pozisyonlanmalara bağlanıyor. Son dönemdeki yükseliş hareketi de bu düşüşü tetikleyen faktörlerden biri. Stratejistler, artan 10 yıllık tahvil getirileri, yükselen enflasyon ve mali açık endişelerinin yatırımcıları tedirgin ettiğini vurguluyor. Genelde ABD hisse senetleri 10 yıllık tahvil getirilerindeki 250 baz puan veya daha az artışa dayanabilirken, sonbahardaki %5'lik yükseliş, daha ciddi bir geri çekilmeyi tetikleyebilecek düzeyde.
Tahvil Getirilerinin Etkisi
Yatırımcı Belirsizliği: Yükselen 10 yıllık tahvil getirileri, yatırımcıların enflasyon ve mali açık konusundaki korkularını alevlendiriyor. Bu durum, ABD hisse senetlerinde ani ve keskin dalgalanmalara neden olabilir.
Faiz İndirimi ve Kazanç Tahminleri: Fed'in faiz indirimi beklentileri ve artan ABD doları, yatırımcı endişelerini yoğunlaştırarak bazı sektörlerde hisse başına kazanç öngörülerinin aşağı yönde revize edilmesine yol açabilir.
Gelecek için Öngörüler
RBC stratejistleri, mevcut risklere rağmen S&P 500'ün geri çekilmesinin %10'u aşmayacağını tahmin ediyor. Ancak, Fed'in ılımlı faiz indirimi beklentilerinin ve güçlü ABD dolarının yarattığı çekincelerin, hisse başına kazanç tahminlerini aşağı çekebileceği konusunda uyarıda bulunuyorlar. Yaklaşan bilanço sezonunda olası hayal kırıklıkları yaşanabileceğine dikkat çeken uzmanlar, yatırımcıların bu ihtimalleri dikkatlice değerlendirmeleri gerektiğini belirtiyor.